Obiettivi Formativi

Il corso si pone l’obbiettivo di fornire allo studente adeguate conoscenze sulle tematiche connesse alla politica economica monetaria e finanziaria, in particolare dell’Unione Monetaria Europea. Schematicamente, il corso si articola in tre parti. Nella prima parte, il corso si concentra nell’analisi dei mercati dei beni e finanziari in economia aperta, delle relazioni tra tassi d'interesse e tassi di cambio, e dei regimi di cambio. Nella seconda parte il corso considera i costi e i benefici di un’unione monetaria, e i problemi di sostenibilità dovuti all’incompletezza dell’Eurozona. Nella terza parte, il corso esamina i problemi della gestione di un’unione monetaria in Europa, includendo l’indipendenza e la responsabilità della Banca Centrale. A tale riguardo, particolare attenzione è dedicata alle conseguenze delle due recenti crisi e le azioni intraprese dalla BCE, incluse recenti modifiche istituzionali come la creazione di un’unione bancaria nell’Eurozona.

Learning Goals

The course has the objective of providing to the student an adequate understanding on the subject of the monetary and financial economic policy, in particular the European Monetary Union. Schematically, the course is divided into three parts. In the first part, the course focuses in the analysis of goods and financial markets in an open economy, the relationship between interest rates and exchange rates, and the exchange rate regimes. In the second part, the course considers the costs and benefits of a monetary union, and the problems of sustainability due to the incompleteness of the Eurozone. In the third part, the course examines the management issues of the monetary union in Europe, including the independence and responsibility of the Central Bank. On this regard, particular attention is devoted to the consequences of the two recent crisis and to the actions undertaken by the BCE, including some recent institutional changes, i.e., the Creation of a banking union in the Eurozone.

Metodi didattici

Lezioni frontali

Teaching Methods

Lectures

Prerequisiti

Microeconomia, Macroeconomia

Prerequisites

Microeconomics, Macroeconomics

Verifiche dell'apprendimento

Esame orale

Assessment

Oral exam

Programma del Corso

Prima parte: Macroeconomia Internazionale -Il saldo della Bilancia commerciale -Condizione Marshall-Lerner -Curva J -Modello Mundell-Fleming -Regimi di cambio flessibili e fissi nel breve e medio periodo -IS-LM esteso -IS-LM e mercati finanziari -Limiti della Politica Economica -Politica Fiscale -Politica Monetaria Parte seconda:Costi e benefici della moneta unica - Costi di una moneta comune. - La teoria delle aree valutarie ottimali: una critica. - Benefici di una moneta comune. - Costi e benefici a confronto. Parte terza: Unione monetaria (opzionale) - La fragilità delle unioni monetarie incomplete. - Come completare un’unione monetaria. - La transizione verso un’unione monetaria. - La Banca Centrale Europea. - La politica monetaria nell’Eurozona 10. Politiche di bilancio nelle unioni monetarie. 11. L’euro e i mercati finanziari.

Course Syllabus

Part one: International Macroeconomics -The trade balance -The Marshall-Lerner condition -The J curve -The Mundell-Fleming model -Flexible and fixed exchange rate regimes in the short and medium term -IS-LM with interest rate on loans -IS-LM and financial markets -Limits of economic policy -Fiscal policy -Monetary policy Part two: Costs and Benefits of Monetary Union - The Costs of Common Currency - The Theory of Optimum Currency Areas: A Critique - The Benefits of a Common Currency - Costs and Benefits Compared Part three: Monetary Union (optional) - The Fragility of Incomplete Monetary Union - How to Complete a Monetary Union? - The Transition to a Monetary Union - The European Central Bank - Monetary Policy in the Eurozone - Fiscal Policies in Monetary Unions - The Euro and Financial Markets